李嘉诚大腾挪背后 或预见到危机

2018-02-05 07:07:00

专家:李嘉诚东退西进或预见到危机房产泡沫破裂 经济观察报2013-10-12 让人惊呼的资产脱手一个接着一个10月9日,李嘉诚旗下的长江实业已将其在香港的嘉湖银座商场,以58.5亿港元的总价整体出售给置富产业信托 国庆长假前的9月27日,李嘉诚旗下的另一家上市公司电能实业有限公司又宣布,将以股份合订单位形式拆售旗下的香港电灯有限公司,市场估计集资额在40亿至50亿美元(约312亿至390亿港元) 与此同时,李嘉诚加速在欧洲的投资,仅2013年上半年就完成249亿港元的四宗海外收购,英国媒体惊呼,“李嘉诚要‘并购整个英国’” 和记黄埔财报显示,2007年,欧洲业务只贡献了和记黄埔11%的税前利润,到2012年已经猛增3倍到34%,其中英国占比高达23% 利润下降 李嘉诚“东退西进”的背后,是其在中国大陆和香港盈利能力的下降 和记黄埔财报显示,2010年其实现3259亿港元营业收入,税前利润392亿港元,其中中国大陆业务所贡献的营业额占比12%,贡献的税前利润高达28%,两年后的2012年,中国大陆业务所贡献的营业额为11%,而税前利润猛降到19%,下降幅度达9% 在李嘉诚的大本营香港,其盈利能力也出现滑坡,2012年香港业务所贡献的营业额占比由2010年的18%回落到16%,但是所贡献的税前利润却由30%猛降到16%,下降幅度高达14% 在利润下滑之际,精明的李嘉诚开始抛售其香港和大陆资产今年2月,长江实业拆售其在香港的四大住宅式酒店之一——雍澄轩酒店,凭借酒店为商业地产无须交纳买家印花税和额外印花税为卖点,短短两天360套房售罄,套现约14亿港元 今年3月,香港码头工人针对李嘉诚发起了长达一个月的罢工潮,后来以给工人增加23%的薪酬解决“但香港这种贫富差距加大导致的社会不满情绪加剧,使得香港政治化趋势越来越强,也促使李嘉诚将香港资产出售”安邦咨询高级研究员贺军向经济观察报(微博)表示 7月底,李嘉诚旗下的长江实业便以58.5亿港元的价格,向置富产业整体出售旗下的天水围发展有限公司,而该公司拥有整座嘉湖银座商场和嘉湖山庄 目前收购已经完成,置富产业拥有嘉湖银座商场,但不包括约58幢住宅大楼和嘉湖海逸酒店、报案中心等,收购的出租总面积(不包括车位及附属空间)约7万多平方米,另加车位622个,今年上半年实现物业净收入1.1亿港元 与此同时,李嘉诚也接连抛售其在中国大陆的自持物业8月24日,长江实业计划将其在上海开发的首个写字楼项目东方汇经中心出售的消息见诸报端,售价高达60亿元人民币 该项目位于上海陆家嘴黄金地段,毗邻环球金融中心、金茂大厦,2006年长江实业与和记黄埔以8.3亿元人民币的价格将该项目收入囊中去年9月开始招租,长江实业执行董事赵国雄在与第一太平戴维斯及仲量联行的签约仪式上介绍,租金大约在15-20元人民币/天/平方米,按照总建筑面积11万平方米的总体量粗略计算,每年可为李嘉诚带来6亿-8亿元的租金收入 与此同时,位于广州地铁一号线、六号线交汇站黄沙地铁上盖购物中心西城都荟广场,也被以30亿港元的价格出售,折合人民币不到24亿元,而延迟6年开业的西城都荟总建筑面积8.8万平方米,折合售价仅为2.7万元/平方米 “精明的李嘉诚先生在卖北京、上海的物业,这是一个信号,小心了!”万科董事会主席王石(微博)在微博如此评论北京诞生的7.3万元/平方米的全国单价地王 “目前中国大陆和香港的房地产价格已经很高,未来的增值空间在缩小,获利前景不大”贺军称,“而中国经济转型所面临的各种风险和不稳定因素却在增加,李嘉诚提前撤出也是为了规避风险” 资产重组 在出售中国大陆和香港的长期持有物业之际,李嘉诚也在调整其业务形态,缩减零售规模,减缓地产投资 百佳超市是李嘉诚旗下屈臣氏的全资公司,7月21日,和记黄埔发布公告确认,正在对百佳超市进行策略性评估,以期为股东带来最大利益,但“仍未就完成其评估设定时间表,也不保证该评估将达至公布或完成任何交易” 百佳超市在香港、澳门和华南地区拥有店铺总数345间,2012年实现收益总额217亿港元据外媒报道,百佳超市占据香港近40%的市场份额,目前百佳超市已经收到包括华润、黑石、德州太平洋、日本永旺超市在内的7家企业的收购要约,报价在30亿-40亿美元之间 和记黄埔主要经营港口、地产、零售、基建、能源和电讯六大主业,其财报显示,2005年零售业务在该集团收益总额中占比高达50%,但自2011年至今,这部分业务在集团收益总额中的占比基本保持在37%-38%左右“在大陆,百佳超级市场业务之收益总额、EBITDA(税息折旧及摊销前利润)与 EBIT(税息前利润)于2012年均录得下降,反映大陆经济增长减慢,导致消费额下降”和记黄埔2012年年报称和黄年报显示,百佳超市的毛利仅为2%-3% 与此同时,百佳超市在中国大陆的门店集中在广东,在上海、北京却无店铺,为了使大陆业务部门实现盈利,还关闭了部分门店去年百佳超市217亿港元的收入,在和记黄埔1486亿港元的零售总销售额中占比不到15%,实现利息、税项、折旧、摊销前收益约为14亿港元 再加上租金和人工成本的上涨,盈利下降的百佳超市,正在成为“鸡肋”而出售百佳超市或将为李嘉诚带来超过300亿港元的收入 在大陆经济增长减慢、缩减零售业务战线之际,李嘉诚也放缓在中国大陆的房地产投资 去年全年,长江实业与和记黄埔联手仅在上海拿下一幅总体量14万平方米的住宅用地,今年前8个月也仅拿下南京的一幅地块 长江实业财报显示,今年上半年,其实现物业销售收益38亿港元,与2012上半年的60亿港元相比减少22亿多港元2012年该集团物业销售收益为100亿港元,也明显低于2011年的112亿港元 “于大陆,政府压抑住宅楼价上涨之措施于2012年继续对市场情绪有不利影响”李嘉诚在年报中称和黄去年年报显示,其地产及酒店类业务中的租金收入,也较2011年下降1%至38亿港元 欧洲抄底 在中国大陆和香港套现的同时,“李超人”加速在欧洲的投资 和记黄埔2013年半年报显示,截至今年6月底,其欧洲业务实现收入851亿港元,在1991亿港元的总收入中占比高达43%,而香港和中国大陆分别为15%和11%;欧洲业务贡献的税前利润占比高达31%,香港和中国大陆则分别为17%和18% 今年6月,长江实业牵头长江基建、电能实业与李嘉诚基金会共同成立一家分别持有35%、35%、20%和10%权益的合营公司,斥资9.43亿欧元(约97亿港元)收购荷兰最大的废物转化能源公司AVR-Af-valverwerkingB.V,8月6日已经就收购事项订立购股协议 早在2010年,李嘉诚便积极布局欧洲业务,当年李嘉诚旗下集团以91亿美元从法国电力集团收购了英国电力网络业务EDFEnergy的电网资产 一年后,李嘉诚长子李泽钜以24亿英镑买下英国最大的自来水供应及污水处理公司之一Nor-thumbrian水务;2012年,李泽钜又斥资6.45亿英镑收购英国天然气公司 通过一系列收购,李嘉诚父子已成为英国基础设施资产的最大所有人之一,控制着英国大约1/4的电力分销市场、大约30%的天然气供应市场、近7%的供水市场,被英国媒体惊呼“买下整个英国” 和记黄埔财报显示,欧洲业务所贡献的税前利润占比从2010的17%,净增1倍到2012年的34%,其中英国占比高达23% 对于其对英国情有独钟的原因,李嘉诚曾表示,虽然英国加入欧盟,但其货币英镑并没有加入欧元区,货币汇率比较稳定 “相比其他国家,李嘉诚对英联邦国家更熟悉,香港以前就是英国的殖民地,文化、法律等都和英国比较类似,英国又是法治比较完善的市场化国家,而李嘉诚也很早就在英国有业务”贺军介绍早在1990年,李泽钜便收购了英国“兔子”电讯公司 1994年,和记黄埔又在英国创立电讯公司Orange,后业务拓展到澳大利亚、印度、以色列、泰国等市场,2000年以千亿港元的天价售予德国电讯巨头曼内斯曼去年,又分别斥资9亿欧元、1.25亿美元收购了奥地利和以色列的Orange “新兴国家资产价格居高不下,经济形势下行,而欧美处于低谷,经济正在逐步复苏,从中国大陆和香港套现,欧洲抄底,符合商业利益”社科院研究员曹建海称,“2015年左右中国经济面临谷底的可能性很大,李嘉诚从中国套现、投资欧洲的举行,至少表明他不看好中国经济” 欧盟委员会发布的报告显示,今年9月份,反映经济信心的欧元区经济景气指数连续第5个月上升,升至2012年4月以来的最高点到11.6点 目前,和记黄埔营业收入只有26%来自中国大陆和香港,其余均来自海外业务,但李嘉诚坚称:“我爱香港、爱国家,长实和黄绝对不会迁册,相信多年后都会屹立于香港”同时他又表示,“生意规模大小会随香港及世界的政治和经济情况而作出决定,当然股东的利益,我亦要负起绝对的责任” “李嘉诚出售中国大陆和香港的资产,或许是预见到了中国国内的经济危机、房地产泡沫破裂的风险,继而投资欧洲规避风险”兰德咨询总裁宋延庆称 李嘉诚大腾挪背后:大陆投资回报率大幅下滑 21世纪经济报道黄锴上海报道2013-10-19 近三个月来,亚洲首富李嘉诚接连抛售香港与大陆资产,引发了越来越多关于其“撤资”、“弃亚入欧”的传闻白手起家的李嘉诚,从生产塑胶花起步,眼下掌控着市值接近万亿港元、业务遍及53个国家的商业王国他的每一个决策,都是人们关注的焦点 从2013年年初尝试出售服务式公寓,到将资产注入房地产信托,再到抛售中港两地业务,并推动旗下业务拆分上市,李嘉诚和他的长和系,正试图在新的经济形势下进行又一轮的资本大腾挪 事实上,近几年来,李嘉诚的长和系在欧洲市场投入的资金,已超过1500亿港元,并购的资产横跨基建、电讯、能源等业务而在亚洲地区,如果其麾下的百佳超市、香港电灯与屈臣氏资产能如其所愿地出售或分拆上市,套现的总金额也将接近1500亿港元 这种情况下,“撤资”的揣测,似乎更加显得言之凿凿面对潮水般的舆论,9月17日,超人甚至不得不亲自出面澄清,称这些出售行为不是撤资,而是商业上的决定,“长实和和黄相信,多年后都会屹立于香港” 事实上,“是不是撤资”的问题,已经困扰了超人十几年,每当被记者问到是否会减少在香港的投资或撤资,他的答案一直都是“不”但在实际的商业运作之中,李嘉诚秉承的,始终是“在商言商、低买高卖”的商业逻辑 一个显而易见的事实是,2012年,李嘉诚旗下主要“多元化全球性业务平台”和记黄埔,欧洲业务贡献的营业收入占比,已高达42%,香港业务则大幅下降至16%而10年之前的2002年,这两个数据分别为14%和43% 在李嘉诚“弃亚入欧”的传闻中,2013年3月和黄旗下的香港国际货柜码头发生的工潮,往往被视为一个关键性事件不过,如果将社会因素视为李嘉诚资产大腾挪背后的主要原因,似乎也偏颇因为,一直以来,李嘉诚都极度擅长灵活处置和重组集团业务而过去的20年间,在多元化的思路下,长和系也一直在剥离盈利黯淡的业务,并吸纳富于前景的产业,而欧洲,一直是其布局的重点 一位投资界人士对本报记者表示,长和系近期的加速转移,可能是出于两个考虑:一是,亚洲和欧洲的资产价格存在套利空间,并且,中国大陆的投资回报率较10年前已大幅下滑;二是,考虑到经济活跃度与稳定度,投资海外资产,或许让李超人更有安全感 长和系“大撤退” 作为亚洲最富有的人,李嘉诚的投资遍布多个民生领域,包括地产、电力、零售、电讯、港口等他的一举一动,都是投资的风向标最新的市场传闻是,未来12至18个月内,李嘉诚有意分拆和黄旗下的屈臣氏,让其在香港主板上市 作为和黄投资组合中的重要组成部分,屈臣氏在和黄的整个资产净值中占比高达30%,去年在和黄整个盈利贡献中的占比达17%,是和黄系内收入占比最高、盈利占比第三的板块就屈臣氏去年的盈利表现看,如果它的市盈率达30倍,其市值可达2500亿至3120亿港元相比之下,和黄当前的市值也仅是3960亿港元 众所周知,“长和系”是李嘉诚旗下上市公司所构建的企业集团的总称,集团核心为两大上市旗舰——长江实业与和记黄埔;具体说来,“长江系”分别包括长江实业(0001.HK)、长江基建集团(1038.HK)与长江生命科技(0775.HK);“和记系”则包括和记黄埔(0013.HK)、和记电讯(0215.HK)、和记港陆(0715.HK)和电能实业(0006.HK)此外,长和系参股的港股公司还有TOM集团(2383.HK)眼下,长和系上市公司的市值已逼近1万亿元 不过,这些上市公司近来正频频面临业务分拆或出售潮今年7月21日,和黄发布公告确认,正对旗下的百家超市进行策略性评估,以期为股东带来最大利益 百佳超市是屈臣氏的全资子公司,在香港、澳门和华南地区拥有店铺总数345间,2012年实现收益总额217亿港元外媒报道称,百佳超市在香港占据了近40%的市场份额,报价约40亿美元,而有意收购它的买家包括华润、黑石、德州太平洋、日本永旺超市等 1个月后的8月24日,长江实业计划出售其在上海开发的首个写字楼项目“东方汇经中心”的消息,又在市场传播开来,该项目的报价在60亿元人民币到了8月29日,上海写字楼项目的传闻还未退热,长和系突然又宣布抛售其在广州的综合购物商场“西城都荟广场”,作价约30亿港元10月9日,长江实业再度将其在香港的嘉湖银座商场,以58.5亿港元的总价整体出售给置富产业信托 与出售物业相应的是,李嘉诚放缓了在中国大陆的房地产投资据悉,2012年全年,长江实业与和记黄埔仅联手在上海拿下了一块总体量14万平方米的住宅用地,今年前8个月内,也仅拿下南京的一幅地块 除了对地产的看淡,香港的公用事业,同样不被长和系看好今年9月27日,长和系下属的电能实业也宣布,将以股份合订单位的形式分拆旗下港灯业务,集资40亿至50亿美元 一位长期跟踪长和系的人士表示,从产业上看,长和系选择“拆分上市”的产业,大都是发展前景趋黯淡者,这些运作成熟、增长平缓,尤其拥有高现金流可以用来派息的业务,是最佳的上市融资工具此外,业务拆分上市相较于出售较为柔和,长和系“出售”的业务,未来的盈利空间比“拆分”的业务,更加狭窄 外界预计,一旦百佳、港灯和屈臣氏出售或分拆的计划落实,李嘉诚可以在亚洲地区套现近1500亿港元届时,长和系在香港余下的全资持有的项目,也仅剩酒店资产、部分零星的商场项目和地产发展项目 对于长和系频繁“撤退”的迹象,和黄董事总经理霍建宁此前确认,出售或减持资产纯粹是资产负债表课题据和黄年报,集团于2013年至2015年到期的债务总额达1267亿港元,2015年将是还债的高峰期随着和黄的债务进入加息周期,李嘉诚希望通过出售或分拆资产为和黄大幅减债此前,李嘉诚在接受部分香港媒体采访时也提到,面对看不清的世界危机,尤其是美国减少买债后更加难测的投资环境,经营要很小心,集团“一定要全面减负债” 不过,对于长和系“出售资产是为了减债”的说法,一些投资人却并不认同 亚欧“此消彼长” 尽管电能实业对外声称,筹备港灯上市纯属商业决策,而非撤资但在不少投行人士看来,未来回报率的降低,很可能是李嘉诚分拆港灯的原因据悉,香港政府正在讨论“利润管制协议”,市场预测2018年后,港灯可能会被香港政府调低准许回报率届时,其回报率可能由当前的10%调低至7%左右,盈利难以大幅增长 地产投资的回报,同样不甚令人满意长江实业财报显示,2013年上半年,集团实现物业销售收益38亿港元,比2012年上半年实现的60亿港元减少了22亿港元同样,该集团在2012年实现物业收益100亿港元,低于2011年的112亿港元 李嘉诚在年报中称,“于大陆,政府压抑住宅楼价上涨之措施于2012年继续对市场情绪有不利影响”此外,和黄去年的年报显示,其地产及酒店类业务中的租金收入,也较2011年下降1%,至38亿港元 事实上,除了李嘉诚外,今年密集抛售物业的开发商不在少数以香港地区为例,年初,华人置业主席、富豪刘銮雄高调拆售旗下位置优越的铜锣湾一带的商场和其他各处资产,套现逾70亿港元;鹰君集团则拆售酒店套现100亿港元,南丰集团也以近30亿港元的价格,出售人流密集的旺角全幢商厦此外,香港最大地产中介——中原集团的创始人施永青,也将自己持有物业的比例大幅降低到30% 与地产业相比,零售业的回报率,近年来更是一路低迷百佳超市的毛利仅为2%-3%,低得令人难以置信租金与人力成本的上涨、盈利能力的下降,使百佳正逐渐变成一块“鸡肋”而出售百佳,则可能为李嘉诚带来超过300亿港元的收入 同样地,尽管屈臣氏去年是和黄系中回报较高的板块,但有分析师指出,零售业务的高增长期已过,屈臣氏未来每年的纯利增长率可能只有个位数如果将屈臣氏分拆,能使其获得更好的估值 总体而言,在大陆,长和系主力拓展的地产投资,正遭到宏观调控的阻击,而其擅长的公用事业领域,缺乏进入的机会;在香港,经济虽仍在增长,但增速已然放缓,一些行业更是面临饱和,未来的空间有限以零售和港口业为例,这两个产业近年来受到内外需求不振、人力成本上升与行业竞争加剧等负面影响,要维持高增长,可能性微乎其微 从和黄财报中也不难发现,其在香港和中国大陆的盈利能力,近两年均出现滑坡 2010年,和黄中国大陆业务所贡献的营业额占比12%,贡献的税前利润高达28%两年后的2012年,中国大陆业务所贡献的营业额为11%,税前利润却猛降到了19%2012年香港业务所贡献的营业额占比,也由2010年的18%回落到16%,其所贡献的税前利润,更是由30%猛降到16% 另一组信息或许能从侧面印证李嘉诚的选择:近段时间来,多家香港上市公司计划分拆旗下业务独立上市除了长和系外,新世界有意分拆新世界酒店;恒基地产主席李兆基向恒地悉数沽出私人及家族持有的中华煤气,涉资28.84亿港元;嘉里建设亦申请分拆嘉里物流上市有业务分拆意向的公司,还包括众安房地产、信义玻璃和利福国际 在经济增速放缓的大背景下,今年3月,和黄旗下的香港国际货柜码头,又爆发了严重的工潮,这或许让李嘉诚在香港的投资更趋保守“香港这种贫富差距加大导致的社会不满情绪加剧,是促使李嘉诚出售香港资产的原因之一”有评论人士称 实际上,从1991年至今的20多年间,李嘉诚已经历过数次经济环境的大起大落,其中包括亚洲金融危机、SARS危机、2008年的全球金融海啸和两年前爆发的欧债危机其间,长和系虽在某些业务上大幅亏损,整体的盈利能力却未受到严重影响 数据显示,1991-2011年的20年间,和记黄埔的平均净资产收益率为11.01%,长江实业的平均净资产收益率为14.48%这是因为,李嘉诚极度擅长灵活处置和重组集团业务,在多元化的思路下,他善于剥离盈利黯淡的业务,吸纳富于前景的产业;在此基础上,他又十分重视寻求多维度的资金筹集渠道,以保持企业充足的现金储备此前,长和系曾有过多次将低回报资产出售套现的例子 再来看看李嘉诚这次出售的部分资产:广州西城都荟广场的回报率仅为7%,陆家嘴写字楼的租金回报仅约5%,而百佳超市的回报就更低了从这个角度看,追求稳健收益的李嘉诚选择套现,实属情理之中 而经过一系列的资产出售,其香港业务占集团盈利的比重,则已由2010年的25%逐步下降至了16% 20年1500亿入欧 相比于大陆与香港经济的疲软,渐渐复苏的欧洲,则正处于“遍地便宜货”的阶段——最坏的时间已经过去,经济数据没有继续恶化的迹象在很多人眼里,此时购买各类拥有两位数稳定回报的公用事业资产,不失为一种明智之举 于是2013年以来,李嘉诚开始加速欧洲投资的力度长和系先后通过旗下公司收购了爱尔兰O2电讯业务,以及荷兰最大的废物转化能源公司AVR此外,新西兰第二大废物管理公司Enviro Waste,也被长和系收入囊中仅今年上半年,李嘉诚就完成了总计249亿港元的四宗海外收购 在众多收购目标中,英国的资产格外受到李嘉诚的青睐早在2010年,李嘉诚旗下集团以91亿美元,从法国电力集团手中购得英国电力网络业务EDF Energy的电网资产一年后,李嘉诚的长子李泽钜,又以24亿英镑买下了英国最大的自来水供应及污水处理公司之一Northum brian水务2012年,李泽钜继续斥资6.45亿英镑,收购了英国天然气公司威尔士和西部公用公司 通过一系列收购,李嘉诚父子已经成为英国基础设施资产的最大所有人之一,控制着英国约四分之一的电力分销市场、近30%的天然气供应市场,以及近7%的供水市场难怪英国媒体惊呼,李嘉诚父子“几乎买下整个英国” 对此,李嘉诚曾谈及对英国“情有独钟”的原因他指出,虽然英国加入了欧盟,但英镑并未加入欧元区,因此货币的汇率比较稳定 在整个欧洲市场,长和系近几年投入的收购资金,已高达1500亿港元,购买的资产包括基建、电讯、能源等和黄财报显示,2007年,欧洲业务只贡献了和记黄埔11%的税前利润,但到2012年,欧洲业务已经猛增到34%,其中,英国境内的业务占比高达23% 值得一提的是,李嘉诚在欧洲的投资并非一蹴而就,其布局的时间甚至长达20年早在20世纪80年代末90年代初,长和系就收购了英国的移动电话业务和港口业务 1990年前后,李泽钜收购了英国“兔子”电讯公司;1994年,和黄又在英国创立了电讯公司Orange,该业务其后拓展到澳大利亚、印度、以色列、泰国等市场2000年,Orange被和黄以千亿港元的天价出售给德国电讯巨头曼内斯曼 当然,在投资欧洲的初期,欧洲业务对和黄的盈利贡献并不大,因此这部分收入未能引起外界过多注意到2002年,欧洲业务的收入占比约为14%,盈利占比约为11%,而当时的香港地区,上述两者的比例是43%及36% 不过,随着香港地区的竞争日趋激烈,加上2003年伊拉克战争令欧洲的资产价格下跌,和黄开始加快收购欧洲资产的步伐公司先后在英国、意大利及瑞典等地区发展电讯业务,2003年时,和黄在欧洲地区的收入占比升至28%,比前一年上升了一倍 其后,欧洲业务的比重不断增加,到2007年时,欧洲地区的收入占比已达44%就在同一年,李嘉诚将旗下的印度电信资产卖给沃达丰,进账90亿美元然而,在长和系版图中的越来越重要的欧洲业务,其盈利能力却始终不及香港尤其是欧债危机爆发后,欧洲资产的赚钱能力更为疲弱 长和系在欧洲多年的耕耘,似乎并没有等来大丰收毕竟,李嘉诚在欧洲的投资有得也有失将Orange卖给曼内斯曼、将印度电信资产卖给沃达丰,可以看作其投资欧洲过程中的两大亮点,但早年挺进3G业务则成了他事业上的一个败笔这项投资直到2011年才结束近10年的亏损,实现盈利 但眼下,李嘉诚“抄底”欧洲的愿望,依然十分强烈就在去年,和黄又分别斥资9亿欧元、1.25亿美元买回了奥地利和以色列的Orange而随着欧洲经济的复苏,李嘉诚在欧洲播下的种子也逐渐结出果实2012年,欧洲地区的盈利贡献增至34%,远高于香港今年,和黄在欧洲的基础设施、电信和零售业务的营业利润,均实现了两位数的同比增长如此势头,与香港市场的缓慢增长形成了鲜明对比 对于李嘉诚来说,这可能是一个再简单不过的商业逻辑,但坊间有关他的“撤资”传闻,依然甚嚣尘上而这,并非没有缘由 尽管,李嘉诚9月在香港表示,长江实业与和记黄埔绝不会将注册地迁往别处,相信多年后仍会屹立于香港但2013年年初,他也曾在长和系业绩发布会后表示,其多年前就发觉,有些人可能会因为妒忌或其他原因(对他)不太高兴,“虽然我做了好多对香港有益的事,但每多做一样,就会有人认为多一样生意是李嘉诚的,我不想这样” “那时我便决定,香港的业务会一直发展,如有不喜欢或反对的声音,便往外多作投资”李嘉诚当时说   21世纪网樊帆2013-09-02 21世纪网香港首富、身家过2000亿的李嘉诚家族正在勾画248亿资产大腾挪的路径图,李嘉诚“弃港投欧”意图越来越明显 在被誉为“超人”的李嘉诚,近期一系列减持中资项目引来外界诸多猜测,“逃离香港入驻海外”的传言喧嚣至上 虽然,2010年以来,长和系总共在香港和中国大陆以外完成了11笔收购,涉及金额约1868亿港元 但最近一个多月的时间里,李嘉诚旗下的长江实业以及和记黄埔便相继宣告或将抛售百佳超市、上海陆家嘴东方汇经中心OFC写字楼和广州西城都荟广场和停车场,涉及金额约为410亿港元 21世纪网发现,李嘉诚这边在出售大陆、香港资产的同时,却大举在欧洲收购资产,仅2013年上半年就完成四宗海外并购共耗资248.7亿港币而英国媒体更称,李嘉诚要并购“整个英国” 410亿港元变卖大陆香港资产 这个时代最伟大的企业帝国缔造者之一的李嘉诚的发家史一直为人津津乐道,从最早的“塑胶花大王”到“铺王”,再到香港人人称之的“超人”,李嘉诚演绎传奇人生 李嘉诚以难民身份来到香港,高中时被迫辍学,20岁刚出头就成立了自己的第一家公司塑料产品生产厂而后凭借李嘉诚的两家上市公司长江实业以及和记黄埔,李嘉诚在香港、中国大陆和欧洲市场均占有一席之地 近期,李氏家族的“长江系”和“和记系”频频抛售大陆、香港资产,李嘉诚“弃港投欧”的传言喧嚣至上 华人首富李嘉诚为旗下创立了40年的百佳超市寻找买家,已设定8月16日为第一回合竞购截止日,其估值最高达40亿美元(约310亿港元) 百佳超市是和记黄埔旗下的零售业务,据和记黄埔年报显示,百佳超市是香港第二大连锁超市,市场占有率达33.1%,270家门店位于香港,中国大陆的门店数量只有56家,2012年百佳超市毛利率不到3%,尚不及大陆银行一年定期存款利率 和记黄埔的零售业务税前利润增长率已从2010年的最高点38%下跌至2012的8%百佳超市在2012年营业额虽高达217亿港元,但毛利也仅2%至3%,仅占和黄集团整体收入的5% 虽然百佳的业绩逐渐走下坡路,但却不乏一些零售业巨头对其产生极大的兴趣日前,华润、家乐福、泰国卜峰莲花、香港利富、日本永旺、中粮集团均有意拿下百佳 在百佳出售消息没多久,李嘉诚计划以60亿元人民币(约75亿港元)底价叫卖上海陆家嘴东方汇经中心OFC写字楼的消息不胫而走,此消息一直未得到长江实业正面回复有消息人士称,潜在接盘的投资者或为中资银行 东方汇经中心OFC毗邻上海中心,紧邻金茂大厦、环球金融中心和记黄埔年报披露,东方汇经中心OFC占比面积9298平方米,总楼面面积约8万平方米 在李嘉诚叫价60亿元出售上海陆家嘴东方汇经中心OFC写字楼短短几天后,8月31日消息,和记黄埔公告称,出售广州西城都荟广场和停车场,售价26亿元人民币(约32.68亿港元),买家为独立第三方离岸公司GCREF Acquisitions22 Limited 近日,长园集团宣布,遭到李嘉诚旗下公司长和投资减持,今年来累计减持已经达到5% 8月12日,长园集团接到公司控股股东长和投资有限公司通知,长和投资在8月9日通过大宗交易方式减持公司股份408.64万股,占公司总股本0.47%此前,长和投资在2013年1月28日至29日通过大宗交易方式累计减持公司股份3908.91万股,占公司总股本4.53%至此,长和投资自2013年1月28日至2013年8月9日累计减持公司股份4317.55万股,达到公司总股本的5% 李嘉诚认为,现在欧洲的资产处于低位阶段,大陆和香港是高位,减持高位资产,增持低位资产,符合李家的投资理念 短短一个多月,“李氏家族”大陆、香港资产出售事件连发生三宗,出售总价格在410亿元,然而李氏几组从香港、大陆慢慢撤离的资产究竟去向何方 1868亿港元并购“整个英国”       “李嘉诚抛售大陆、香港部分资产,是加大海外投资的关键一步”深圳某PE合伙人表示 我们从和记黄埔的2013年半年报中可以发现,和记黄埔的6大主营业务港口及相关服务、地产及酒店、零售、基建、能源、电信在欧洲收益总额占比最高,达到43%,其中英国占到16%,其次加拿大和香港的收益总额占比同样为15%,中国的收益总额仅占11% 海外业务无疑成为和记黄埔收益总额占比最高的市场,而从近年来李嘉诚购买海外资产,也可以看出李嘉诚逐渐把一些事业重心转向欧洲 李嘉诚的“欧洲情结”尤其浓厚,从2000年第一次海外投资被人熟知后;2010李嘉诚长子李泽钜率领长江基建、电能实业和李嘉诚基金会联手,斥资58亿英镑(约700亿港元)从法国电力公司(EDF)手中拿下英国电网业务后,李嘉诚的海外投资版图迅速拉开;2013年上半年李嘉诚共4次出手购买海外资产 2013年1月,长江基建以32亿港元代价收购新西兰EnviroWaste废物管理公司,开拓废物管理基建业务 2013年3月,和记港口信托以39亿港元从DP World收购亚洲货柜码头全部股份,提升葵青港区整体操作的灵活性及效率,加强国际中转业务 2013年6月,嘉诚旗下长江基建集团、长江实业、电能实业按35:35:20:10的股权比例成立一家合营企业收购荷兰一家废物转化能源公司AVR- AfvalverwerkingB.V.,作价9.4亿欧元(约97.7亿港元)该公司废物转化能源厂房的处理量为欧洲第一 2013年6月,和记黄埔旗下3爱尔兰将以7.8亿欧元(约80亿港元)收购其爱尔兰O2业务 英国媒体更戏言称,李嘉诚海外并购几乎买下“整个英国” 李嘉诚在长江实业的2013年半年报业绩报告中称,海外基建项目为新增稳定优质收益来源,将以多元化发展模式,把握新业务领域的收购机遇 和记黄埔则称,欧洲的基建业务都来自英国,盈利约56亿港元,比整个中国大陆和香港的盈利之和还要多 李嘉诚的触角从大陆、香港伸向欧洲,在欧洲经济被阴云笼罩时,他却大刀阔斧地进行拓展李嘉诚此前接受媒体采访时曾解释“生意人的眼光不应该太过短浅” 李嘉诚表示,虽然英国加入欧盟,但其货币英镑并没有加入欧元区,货币汇率比较稳定英国的法律和秩序非常好,相信这个国家有承担,我们对在英国的投资有充分的信心,英国的的机动性较强,因此我对英国的担忧程度不如欧盟其他一些成员国般大 一些机构也对李嘉诚“移情”海外十分看好,瑞信指出,相信和记黄埔2015年盈利有望较2011年翻一番 弃港投英 为什么李嘉诚会放弃中国、香港资产而深耕英国这实际上李嘉诚投资海外业务出彩以及与香港、大陆房地产投资受阻有密切联系 2012年,和记黄埔在欧洲收益总额占比为42%,其次加拿大和香港的收益总额占比为16%、15%,中国的收益总额仅占11% 而到2013年上半年,和记黄埔在欧洲收益总额占比提高1%为43%,香港收益总额占比减少1%,为15%,其他地区的收益总额维持不变 随着全球金融危机爆发以来,李嘉诚旗下的“长和系”一直在欧洲拓展并购业务 报告显示,截至2012年年底,和黄欧洲业务占和黄整个集团盈利的比重已经由2010年的19%增长到了34%,而通过一系列的资产出售,其香港业务占集团盈利的比重,则已由2010年的25%逐步降到了16%    李嘉诚在报告中回应称,集团致力于巩固现有业务发展,同时放眼全球投资机遇他强调,“长和系”会继续在香港及海外投资,推动企业长期持续发展 李嘉诚的“和记系”征战大陆几经波折,近期出售广州西城都荟广场及位于其停车场,是因为广州西城都荟经营状况并不理想,商铺的出租率也仅只有75% 而在香港“地产霸权”的声音越演越烈,楼市见顶的说法也不断传出,香港政府为抑制房价出重拳打压楼市,让房地产商受挫 更不顺的是,近三年,李嘉诚在香港仅参与的两个码头在并购后,爆发了大规模的码头工人罢工事件2013年5月,码头近千名工人因不满工资低而停工40余天,最后和记黄埔妥协加薪9.8%才得以平息事端 在港投资压力越发加大,海外业务却一片飘红,